晶泰控股发布 2025 年年度业绩报告

香港2026年3月25日 /美通社/ --

财务亮点：

• 2025 年集团实现营业收入人民币 802.6 百万元，同比增长 201.2%。
• 2025 年年内利润人民币 134.6 百万元，经调整利润净额人民币 258.2 百万元，首次实现年度盈利，也成为AI for Science (AI4S) 领域首家盈利的港股上市公司。
• 截至2025年12月31日集团现金余额^[1]合计人民币7,068.6百万元，2026年集团新发可转债净额人民币2,536.8百万元。

重要业务成果：

• 赋能及孵化5+款全球First-in-class/best-in-class 创新管线进入临床阶段或IND-enabling阶段，涵盖肿瘤、自免、神经退行性疾病、慢性疾病等领域。
• 多项重磅合作落地，累计合作金额高达数百亿人民币，在AI应用领域稳居行业领先地位。
• 2025年创收客户数^[2]同比增长62%；截止目前，累计覆盖全球前 20 大药企中的 17家，成功实现多场景交付及国际头部客户认可。
• 累积开发超200+行业AI模型，2025年成功拓展新型药物创新平台包括分子胶、多肽及小核酸领域，进一步巩固全栈能力壁垒。
• 智能体每周独立自主推进上万次化合物实验，实现研发闭环。
• 成功拓展新材料、消费及大健康等新领域。
• 报告期内，集团亦成功被纳入MSCI 中国小型股指数、MSCI 中国指数、香港交易所科技 100 指数，投资价值与行业核心地位获国际资本市场双重权威认可。

研发进展：AI+机器人+Multi-Agent深度融合，飞轮效应重塑研发范式

1.  Multi-Agent 矩阵：化身智能"项目经理"，驱动全流程自主

Multi-Agent 作为飞轮核心智能调度中枢，承担研发目标自主拆解、多模型协同调度、机器人实验闭环管理核心职能。基于自研 AI 模型、机器人实验室与数据资产的底层能力，集团正在打造全链路智能体体系，并实现了内外部场景深度应用。

1) 我们正在构建覆盖研发全链路的 Agent 系统，整合 Agentic Genius、X-buddy、PatSight、MolAgent、Vast Agent虚拟化合物库与合成机器人及机器人调度中枢，实现从采购决策到实验执行、反应优化和数据管理的全流程自主决策。目前智能体每周独立自主推进上万次化合物合成实验，显著提升通量与数据积累效率，形成从小分子设计-高通量自动化合成-数据闭环的研发体系。

2) 报告期内，集团与某国际头部药企合作部署自主条件筛选系统，整合 Multi-Agent、机器人实验室与化学模型能力，实现从 AI 条件推荐、参数自主设计到机器人高通量执行与化学反应条件优化的全流程闭环。该系统基于数十万条实验数据训练，支持自然语言下达研发目标，由机器人精准完成加样、控温与检测，显著提升数据一致性与实验稳定性，并为药企提供可规模化复制的智能化转型方案。

2.  AI模型：夯实"专家大脑"，拓展新型药物平台

截至2025年底，集团已累计开发超200个行业AI模型，覆盖从靶点发现到临床前候选化合物筛选的全链条。报告期内，我们的AI模型在深化战略合作、核心模型迭代、新型药物平台拓展上取得系统性成果：

1) 我们深化产业合作，持续升级AI药物发现模型，构建涵盖从分子设计到生物测试的全流程数据闭环，并引入MD模拟数据，将动态物理规律融入AI模型，从而提升对蛋白相互作用的理解能力，助力攻克"不可成药"靶点。在分子活性预测方面，集团深化与辉瑞合作，于2025年启动新一代分子模拟平台开发，融合物理算法精度与AI的速度和规模化能力，全面提升模拟效率、精度与化学空间覆盖，加速小分子药物发现。

2) 集团自主研发的蛋白药物生成式 AI 平台 XenProT™ 推出 XMPNN 逆折叠算法，凭借高质量数据与独有领域知识，在基于公开数据集的测试中结果表现全球领先，并在多类高难度管线中验证价值，双抗设计能力获国际药企认可。XtalFold® 推出 Ultra 模式，将抗原-抗体复合物结构预测准确率提升约 10 个百分点，并入选 WAIC"人工智能十大创新技术（产品）"。

3) 搭建新型药物AI平台，抢占前沿领域制高点。

• 分子胶平台： 2025年，集团以"AI+机器人+Multi-Agent"为核心，围绕"锚定E3"与"锚定靶蛋白"双路径构建分子胶开发体系，通过AI学习蛋白互作并结合超大规模化学空间探索与自动化DMTA闭环，显著提升研发效率。平台已构建百万级虚拟与多样性实体分子库，在多靶点获得高活性、高选择性且具专利新颖性的Hit分子，并持续拓展新体系及Direct-to-Biology能力。
• 多肽平台PepiX™：2025年，多肽平台 PepiX™ 融合生成式 AI 分子设计、自动化合成、万亿级肽库与高通量筛选，建立"AI设计—合成验证"闭环体系，实现多肽研发的高效率与高成功率。平台建成2000+非天然氨基酸单体库，口服肽预测及MHC-I/II抗原呈递预测精度达国际领先，并在2025AACR亮相并斩获多项行业奖项。核心管线推进顺利，多肽透脑递送、降糖、减脂及降尿酸项目持续取得进展，支撑后续申报与产业化。
• 核酸平台Kodexia™：2025年，集团搭建全球领先的 AI 驱动 siRNA 序列发现与化学修饰平台，构建"序列筛选—修饰优化—功能验证"端到端闭环，自研模型实现精准建模并在多数场景下优于 Advanced ESC 修饰模式。与此同时，集团推进体内药效预测、肝外递送及双靶点 siRNA 平台建设，mRNA2vec 突破性研究成果亮相 2025 AAAI 并显著提升 mRNA 序列表达与稳定性。
• 虚拟细胞平台：集团于2025年战略孵化无界进化，专注于利用生物学数据搭建虚拟细胞平台。目前，无界进化已启动早期融资相关工作，为下一阶段研发蓄力。

3.  机器人实验室Physical AI：锻造"精准双手"，重塑实验范式

报告期内，我们持续推进自动化机器人实验室的技术攻坚与流程再造。灵动勺攻克机器人实验室难题，并已经得到了全球顶级客户的认可。其核心技术要点如下：

1) 先进的视觉感知算法：搭载先进的视觉感知算法来实时分析粉末特性，实现对不同类型粉末的精准识别与处理。
2) 智能数据：构建了全面的粉末属性数据库，具有极强学习能力，不断优化粉末处理策略。
3) 粉末分析基座大模型：在多样化粉末数据集上训练调优的专用AI模型，准确预测粉末特性和行为分析。
4) 与机器人无缝连接：与粉末分装等机器人系统无缝连接，并根据视觉反馈调整参数和控制策略。

4.  高质量数据分析与积累：为 AI 飞轮持续提供"燃料"

集团已构建行业领先的生物医药数据资产体系与研发公域数据要素平台，为飞轮运转提供坚实数据支撑：

1) 多模态数据智能挖掘底座： 多模态 Layout 模型文档识别准确率95.3%，自研 32B 领域大语言模型超越 GPT-4o， 实现"数据不出域"与成本双优，OCSR 光学化学结构识别模型达行业 SOTA 标准。
2) 化学反应高质量数据平台：搭建数据挖掘 Agent，实现反应步骤数据精细提取（识别精度 >95%），已结构化数十万篇专利，构建海量高质量反应数据支撑 AI 模型与机器人实验训练。
3) 大分子高质量数据平台：建成抗体数据挖掘 Agent，普通及 VHH 抗体提取精确率 > 99%，亲和力识别精确率 98%；构建大规模氨基酸序列和抗体专利数据库，形成坚实生物数据资产壁垒。

报告期内，集团以数据驱动的研发创新能力获得国家级认可。2025年，集团凭借"AI+自动化技术赋能药物研发数据要素构建及应用"项目，在国家数据局主办的"数据要素×"大赛全国总决赛中，从超过2.2万个参赛项目中脱颖而出，荣获全国总决赛一等奖。

5.  消费健康、新材料及农业：飞轮效应的价值外溢与战略延伸

"AI+机器人+Multi-Agent"飞轮系统在药物研发验证成功，核心能力正向消费健康、新材料等赛道加速外溢，实现从能力复制到战略拓展的跨行业赋能升级。

1) 进军消费健康领域：集团自研的两款针对生发固发需求的创新外用分子，均已完成 INCI 注册，其联用配方产品 Groland 已在 FDA 完成化妆品设施注册和产品列名。该产品目前位列天猫国际同类产品新品榜首位，并获多家顶尖时尚媒体的报道。
2) 引领光伏研发范式变革：2026年1月，我们与晶科能源子公司签署 AI+自动化高通量叠层太阳能电池研发战略合作协议，共建全球首个"AI决策-机器人执行-数据反馈"全闭环叠层电池智造线，加速布局钙钛矿叠层等下一代光伏技术。双方强强联合，预计钙钛矿叠层电池有望在未来三年左右迈向规模化量产，集团将有权获得商业化的共同收益。
3) AI4S赋能农业领域： 我们与合作伙伴联手攻坚，圆满完成数千亩的治理效果验证，树立全球荒漠治理新标杆。

商业化进展：AI+机器人+Multi-Agent平台势能加速释放，驱动规模化增长飞轮

1.  药物发现解决方案：AI+机器人+Multi-Agent赋能新药研发，平台价值持续释放

报告期间，药物发现解决方案业务收入大幅增长，由截至2024年12月31日止年度的人民币103.7百万元，增加418.9%至截至2025年12月31日止年度的人民币537.9百万元，主要得益于业务多点开花：1）抗体业务的迅猛增长；2）服务合作伙伴及孵化企业的创新管线取得多项进展，达到阶段性交付里程碑。

1) 重要商业化进展： 从管线服务到平台合作，开启全球价值共创新篇章

依托"AI+机器人+Multi-Agent"平台的工业化验证与持续迭代，集团在小分子、大分子及新型药物赛道斩获多项高价值合作，客户覆盖全球顶尖药企与生物科技先锋，商业模式升级为"平台授权+联合开发+里程碑收益"，为可持续增长奠定坚实基础。

• 与 DoveTree 合作进展顺利，正在共同推进管线。报告期内，集团与 Gregory Verdine 教授创立的 DoveTree 在肿瘤、自身免疫及神经疾病领域开展多靶点小分子药物开发合作。 目前，管线推进顺利并进入深入执行阶段，同时，集团正联合 DoveTree 团队在 Gregory Verdine 教授指导下建立下一代复杂分子平台，针对多个难成药靶点进行药物研发。
• 与礼来（Eli Lilly）携手推进的大分子平台项目进展顺利。在大分子药物研发领域，双方达成总额3.45亿美元的多靶点战略合作及平台授权协议。目前项目进展顺利。
• 拓展AI多肽平台生态，步入新型药物领域规模化合作新阶段。集团将已验证的AI研发能力拓展至多肽等新型药物领域，自主研发的AI多肽研发平台PepiX™获得行业头部伙伴的高度认可，实现多个商业化里程碑。

2) AI平台赋能管线进展：覆盖疾病领域广阔，关键技术成果获得验证

报告期内，集团赋能合作伙伴及集团孵化企业的多条创新药管线取得重要进展，覆盖多种疾病领域，我们亦享有管线的长期商业价值与发展红利。

• 赋能希格生科"AI+类器官"管线接连突破，全球首款弥漫性胃癌靶向药物临床进展顺利。与孵化公司希格生科合作开发的候选药物 SIGX1094，凭借"类器官+AI"研发模式，I 期临床显示安全性良好并出现药效，200mg 组一例患者病灶缩小 20% 并缓解症状。该管线已获 FDA 孤儿药及快速通道认定，获得盖伦奖提名，预计 2026 年第三季度进入 II 期临床。据市场研究数据， 对应晚期靶向治疗市场规模超数十亿美元。
• 双方合作的第二条管线、针对实体瘤的潜在首创新药泛 TEAD 抑制剂 SIGX2649 已完成临床前研究，即将向中美提交 IND，并入选 2026 年美国癌症研究协会（AACR）年会报告。本集团与希格生科深度合作，为其管线研发提供核心技术赋能，共享企业发展与管线价值成长红利。
• 赋能莱芒生物AI+代谢重编程技术平台，在多个重大疾病领域取得系列临床突破。报告期内，其代谢增强型 CD19 CAR-T 在复发/难治性淋巴瘤、白血病及中重度 SLE 的 IIT 研究中以极低剂量实现数十例患者 100% 完全缓解，并在 2026 年 3 月获得 FDA 针对相关适应症的 IND 批件。与此同时，META 10-TILs 及多条实体瘤 CAR-T 管线已进入 IIT 临床阶段，中美多项申报同步推进。市场研究机构预计，到 2030 年，全球 CAR-T 细胞疗法市场将达到 218 亿美元。集团与莱芒生物深度协同，携手共享研发成果转化的商业价值。
• 孵化企业剂泰科技持续深化 AI 驱动药物研发体系。2025年，剂泰科技推出全球首个 AI 纳米递送平台 NanoForge，建成千万级 LNP 可电离脂质库及纳米递送智能体，实现从分子设计到剂型确定的全流程研发闭环。依托该平台，自研肝细胞癌疗法 MTS‑105 获 FDA 孤儿药资格，MTS‑004 达 III 期临床主要终点，成为国内首款完成的AI 制剂新药及唯一完成 III 期的 PBA 治疗药物。集团通过股权合作共享发展红利。
• 与智擎生技合作开发的新一代PRMT5抑制剂PEP08达成重要临床研发里程碑。PEP08 毒性低、安全性高，可穿透血脑屏障抑制肿瘤生长，展现脑癌治疗潜力及潜在同类最佳效果，并已获澳大利亚和中国台湾临床试验批准进入 I 期，集团在该管线上享有未来临床里程碑经济权益。
• 赋能ReviR溪砾科技，AI驱动罕见病新药研发实现里程碑跨越。报告期内，RTX-117 作为国内首款 CMT 1 类创新药实现中美临床"双报双批"并获 FDA 孤儿药资格，且于 2026 年相继获 NMPA 批准开展 VWM 临床并启动 I 期试验。该小分子药物具备血脑屏障穿透能力，通过调控 ISR 通路发挥疗效，未来有望拓展至神经退行性疾病市场。集团将获得里程碑付款及该药物长期经济权益。
• 我们与某领先生物制药公司的合作关系持续深化并取得积极成果。双方于 2025 年前达成的三项新药研发合作中，两项已进入 IND-enabling，另一项预计 2026 年上半年启动，彰显我方平台高效转化能力与持续输出高质量管线的实力，并将为集团带来可观后期收益。
• 赋能某领先生物制药公司深耕免疫代谢领域创新药研发。报告期内，双方合作开发的META-001-PH 获 FDA 孤儿药及儿童罕见病资格认定，MP-5342 进入 IND-enabling 阶段并展现超 600 倍安全窗口及显著抗炎效果，有望填补 LDH 靶点空白。该管线具备拓展至多发性硬化症、特应性皮炎等自免疾病潜力。据市场研究机构数据，相关适应症全球市场规模合计达数百亿美元。预计 2026 年下半年 Q4启动临床，集团享有管线长期经济效益。

2.  AI4S智慧解决方案^[3]：从解决方案到平台赋能，AI+机器人+Multi-Agent 加速多领域研发效率

报告期间，AI4S智慧解决方案收入实现高速增长，由截至2024年12月31日止年度的人民币162.8百万元，增加62.6%至截至2025年12月31日止年度的人民币264.7百万元，主要驱动因素是业务实现了战略升级。

AI4S 智慧解决方案业务已升级为面向生物医药、新材料等领域的全流程智能化研发体系，通过机器人硬件与智能算法提升研发效率，并构建以 AI 模型、机器人实验室和智能 Agent 为核心的 AI4S 智能化平台。两大业务协同形成"解决方案落地—核心能力迭代—平台化服务输出"闭环。

1) AI4S 智能机器人实验室：持续突破多行业标杆客户

XtalPi研发解决方案更名为AI4S智能机器人实验室，系向客户交付可本地化部署的智能化研发解决方案，该解决方案以机器人实验室与AI算法平台为核心组件，通过替代人工实验提升研发效率、优化实验成功率，并为客户积累高质量高价值的私有研发数据资产。报告期间，AI4S 智能解决机器人实验室业务表现亮眼，主要得益于集团全球化战略的持续深化，在生物医药与新材料两大核心领域均取得突破性商业化进展：

• 向全球化工巨头巴斯夫交付配方稳定性测试智能工作站
• 向总部位于印第安纳波利斯的全球领先制药公司交付NeoDispenser智能微量粉末分装系统、智能化合物管理系统
• 与国内某央企签署千万级人民币合作，提供新型催化材料研发智能化高通量平台
• 与罗氏签署百万级人民币合作，交付智能化合物仓储系统
• 与赫力昂签署百万级人民币合作，交付智能样品前处理系统
• 与韩国药企JW Pharmaceutical签署千万级人民币合作，提供智能自主药物合成和工艺研发系统
• 与良渚实验室签署千万级人民币合作，交付从合成到检测全流程的智能生物材料研发平台

2) AI4S 智能服务：全流程智能平台驱动商业化加速

AI4S 智能服务，以"AI 模型 + 机器人实验室 + Multi-Agent"为核心，打造全流程智能化研发服务能力，覆盖从原料预判、可合成性预测、到高通量筛选、分离纯化等关键环节及分子晶型预测、结晶工艺研究等增值服务；并通过 VAST Agent虚拟化合物库与合成机器人提供快速交付、定制化合成服务。2025 年，集团成功拓展多家大型制药企业，核心 AI 模型在实际项目中反应成功率超过 85%，整体服务复购率超过 75%，图谱分析与高通量条件推荐等技术落地多个客户案例并获高度认可。未来，AI4S 智能服务平台可广泛赋能医药、化学、化工、新材料、新能源等领域，市场空间达万亿美元。

3.  持续整合跨国并购标的

2026年3月，利物浦市市长 Steve Rotherham 欢迎晶泰科技高层到访，集团自 2025 年收购 LCC 并成立 LCC Technologies Ltd. 以来，持续深化本地合作，并与市政及创新合作伙伴讨论科学人才、实验室和开发用地资源等优势。收购 LCC 后，晶泰科技整合其 PACE™ 自动化手性化学平台与 AI+机器人研发体系，持续推进技术升级、扩大自动化合成产能，并支持数据驱动药物发现。

前景与展望

晶泰通过"AI + 机器人 + Multi-Agent"研发飞轮，在生物医药和新材料等领域实现技术验证与商业化落地，并首次年度盈利，标志平台价值迈入新阶段。未来，集团将持续迭代飞轮效应，通过以200+ 全链路 AI 模型、高通量机器人实验室及规模化 AI Agent 为核心的智能技术闭环体系，同时推动飞轮效应向消费健康、光伏新材料、先进化工等更广阔领域加速外溢，实现从生物医药到物质科学的跨领域赋能与可持续、高质量的价值增长。

关于晶泰科技

晶泰科技（"XtalPi Holdings Limited"，股份简称：晶泰控股，XTALPI，股票代码：2228.HK）由三位麻省理工学院的物理学家于 2015 年创立，是一个基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台。公司采用基于量子物理的第一性原理计算、人工智能、高性能云计算以及可扩展及标准化的机器人自动化相结合的方式，为制药及材料科学（包括农业技术、能源及新型化学品以及化妆品）等产业的全球和国内公司提供药物及材料科学研发解决方案及服务。